在恒指期货这种高波动、易受内外盘冲击的市场中，科学设置止损止盈是生存与盈利的生命线。它绝非随意设定一个数字，而应基于清晰的交易逻辑和严格的风险管理框架。
以下为您系统梳理一套从原则到实战的止损止盈方法。
止损优先于止盈：任何一笔交易在下单前，必须先明确止损位。止损是为你“买保险”，止盈则是“实现利润”。
基于逻辑，而非盈亏：止损/止盈位应设在能 “证明你交易逻辑错误” 或 “趋势动能衰竭” 的技术位置，而非你心理能承受的亏损金额或想要的盈利数额。
融入交易系统：止损止盈必须与你所用的 （趋势跟踪、波段交易、日内炒单） 相匹配。
| 方法 | 具体操作与计算 | 适用场景与优点 |
|---|---|---|
| 1. 技术位止损 | 做多时：设在关键支撑下方（如前期低点、趋势线、重要均线）。 做空时：设在关键阻力上方（如前期高点、趋势线、重要均线）。 | 最推荐。逻辑清晰，与市场结构结合。适用于所有交易类型。 |
| 2. 波动率止损 | 参考ATR（平均真实波幅）。例如，做多时，止损价 = 入场价 - (N倍 * 当前ATR值)，N通常取1.5-2.5。 | 能动态适应市场波动性。波动大时止损宽，避免被“噪音”震出；波动小时止损紧。 |
| 3. 固定金额/百分比止损 | 根据总资金确定单笔最大亏损。例如，总资金100万，单笔风险1%，即1万元。结合合约价值倒推止损点数。 | 简单直接，强制进行资金管理。适用于新手或逻辑性不强的短线交易。 |
恒指特别提示：由于存在跳空缺口风险（尤其隔夜受美股影响），止损设置必须考虑此风险，或选择在流动性充裕的日间主要时段交易。
止盈是门艺术，核心在于平衡“让利润奔跑”与“防止利润回吐”。
| 方法 | 具体操作与逻辑 | 适用场景与优点 |
|---|---|---|
| 1. 技术目标位止盈 | 根据技术分析设定目标，如：前高/前低、通道上/下轨、重要的黄金分割扩展位。 | 有明确的预期，盈亏比在入场前即可确定。适用于波段和趋势交易。 |
| 2. 跟踪止盈（移动止损） | 当价格向有利方向移动后，将止损位向盈利方向移动，以锁定部分利润。例如： • 均线跟踪：价格沿10日均线上涨，将止损设在10日均线下方。 • 趋势线跟踪：将止损上移至上升趋势线下方。 | 让利润最大化。适用于强劲的趋势行情，是“让利润奔跑”的最佳执行工具。 |
| 3. 分批止盈 | 将仓位分为两部分（如50%+50%）。第一部分在到达第一技术目标位时平仓，锁定利润；第二部分采用跟踪止盈，博取更大趋势。 | 平衡了“落袋为安”的心理需求和“博取趋势”的盈利需求。心态上更易执行。 |
止损止盈并非一劳永逸，需根据行情阶段动态调整。
止损仅可调紧，不可调松：当价格朝有利方向移动后，应将止损移至成本价或盈利价，确保交易至少不亏。绝对不可因亏损扩大而调松止损，这是爆仓的主要原因。
盈亏比原则：入场前，估算潜在的盈利空间（止盈位）和亏损空间（止损位）。追求 1:3 或更高 的盈亏比。如果潜在盈亏比小于1:1，则应放弃这笔交易。
尊重“盈利保护线”：一旦通过移动止损锁定了部分利润（例如，浮盈达到R的1倍后，止损移至成本价），就绝不允许该笔交易再以亏损告终。
示例（波段做多）：
情境：恒指在25000点关键支撑位企稳后入场做多，入场价25100点。
止损设置：设在支撑位下方一定空间，如24950点（低于25000点整数关口，风险150点）。
初始止盈：看向前期反弹高点，如25500点（潜在盈利400点）。
盈亏比：400 / 150 ≈ 2.67:1，符合要求。
动态管理：当价格上涨至25300点（已盈利200点）时，将止损从24950点上移至成本价25100点，确保此笔交易不亏。之后若趋势延续，可采用20周期均线进行跟踪止盈。
最后请牢记：最好的止损止盈策略，是那个你能 consistently（一贯地）、disciplined（有纪律地）执行的策略。 它必须成为你交易系统的一部分，并通过复盘不断优化。在恒指市场，活下来，才有机会赢。
